Alla kategorier › Bolagsrätt ›

Aktier med olika rätt

Det är i huvudsak två typer av befogenheter som i aktiebolagslagen (ABL) kan knytas till en aktie: en rätt till vinstutdelning och en rätt att delta i bolagets förvaltning. Inom dessa områden är det i begränsad utsträckning möjligt utförda aktier med olika rätt. Detta sker genom att aktier utges av skilda slag (eller i olika aktieserier: A,B,C etc.). Det är många gånger en fördel för bolaget att det är möjligt att locka till sig ägare genom att ge aktierna olika förmåner. Men föreskrivs inge skillnaden i ägarnas befogenheter i bolagsordningen så fungerar likhetsprincipen som en aktiebolagsrättslig grundpelare, 4:1 ABL.

Aktier med olika rätt i förhållande till ekonomiska befogenheter

I bolag med flera aktieägare är det ibland vettigt att renodla deras olika intressen i bolaget på så vis att ett antal särskilda aktier ges ut med företräde till vinst, inlösen vid minskning av aktiekapitalet eller likvid vid bolagets avveckling. För att dra in nytt ägarkapital till ett bolag med ansträngd ekonomi kan det till och med vara nödvändigt att ge ut aktier med särskilda förmåner i dessa avseenden. I så fall brukar man tala om preferensaktier (övriga aktier kallas stamaktier). Preferensaktien kan ange ett företräde till vinstutdelning på viss procentnivå eller att ägarna i första hand ska få likvid vid bolagets eventuella likvidation. Friheten är omfattande när det gäller att bestämma på vilket vis en preferensaktie kan gynnas.

Skillnader avseende förvaltningsbefogenheter

Genom att ge ut olika aktieserier har ett bolag möjlighet att i viss utsträckning regler maktförhållanden vid bolagets stämma och styrelse. Frågan är känslig och ABL sätter stopp för bestämmelser i en bolagsordning som exempelvis hindrar en ägare från att delta på bolagsstämma eller medför att visst slag blir röstlös.

Dock är det tillåtet med aktier som har olika röstvärde eller röststyrka. Bolagsordningsregler om s.k. A- och B-aktier (röststarka respektive röstsvaga) är mycket vanliga. Den maximala röstvärdesdifferensen är 1/10 (en till tio röster), 4:5 ABL.

Aktier med olika rätt vid emissioner

Som huvudregel har de befintliga aktieägarna företrädesrätt då nya aktier ges ut vid fondemission samt vid nyemission. Om bolagets aktier utgivits i mer än en serie uppkommer den viktiga frågan vilken rätt de skilda aktieslagen ska ha till de nya aktierna. Något förenklat är frågan om de nya aktierna ska fördelas lika eller olika mellan ägarna. ABL utgår från att saken ska regleras i bolagsordningen och att ägarna ges en viss frihet att bestämma fördelningsgrunden för nya aktier.

Omvandlingsförbehåll (konvertibla aktier)

Detta problem rör bolag som i bolagsordningen valt att införa aktieslag av A- eller B-typ. Isåfall kan bolagsordningen ändras och tillföras en föreskrift som går ut på att en aktie av visst slag omvandlas till en aktie av annat slag. Friheten att välja förutsättningar för en omvandling är avsevärd, men 4:6 ABL slår fast att omvandlingsvillkoren måste preciseras noga. Normalt måste omvandlingen tidsbestämmas eller knytas till er bolagsbeslut, begäran av aktieägare eller till att viss händelse inträffar (tex. att bolaget blir publikt). Omvandlingsförbehåll används sparsamt.