Alla kategorier › Bolagsrätt ›

Konvertibla skuldebrev och teckningsoptioner

Ett aktiebolag kan utfärda konvertibla skuldebrev och optionsrätter som berättigat till nyteckning av aktier (så kallade teckningsoptioner).

Konvertibla skuldebrev

När lån ges ut regleras det i ett löpande skuldebrev som anger bland annat lånebelopp, räntevillkor, betalningstidpunkt m.m. Utmärkande för ett konvertibelt skuldebrev är att det därutöver innehåller bestämmelser som ger en rätt/skyldighet för innehavaren att utbyta/konvertera sin fordran mot aktier.

Teckningsoption

Teckningsoptioner kan ges ut gratis eller till ett fastställt pris som betalats till bolaget och ger innehavaren rätt att under en viss tidsperiod till ett förutbestämt pris teckna nyemitterade aktier i det utgivande bolaget. Vanligtvis utfärdas ett optionsbevis, vilket representerar teckningsoptionen. Om lån har lämnats tillsammans med teckningsoptionen, är optionsbeviset i allmänhet enbart fogat till det aktuella skuldebrevet i samband med utgivandet.

För- och nackdelar

Fördelar

Fördelen är att de är förenade med lägre risk än aktier. Har lån lämnats kan investeraren till exempel välja återbetalning av lånet istället för konvertering till aktier i bolaget. Dessutom kan löpande ränta erhållas.

Nackdelar

Från bolagets sida är det dock i regel en dyr lösning att ge ut konvertibla skuldebrev och teckningsoptioner. De flesta utvecklingsföretag går inledningsvis med förlust innebärande att det är nödvändigt att erhålla finansiering som eget kapital för att täcka upp förlusterna.

När är finansieringsformen passande?

Konvertibla skuldebrev och teckningsoptioner är aktuella främst i samband med kortfristiga finansieringslösningar, till exempel vid bryggfinansiering. Det förekommer dock även att de utfärdas till investerare i anslutning till nyemission av aktier. Oftast är det då fråga om teckningsoptioner till ett pris som kraftigt understiger marknadsvärdet. I vissa fall kan teckningsoptionerna ge rätt för investeraren att teckna nya aktier i bolaget till nominellt värde.

Konvertibla skuldebrev och teckningsoptioner är vidare frekvent förekommande vid incitamentsprogram till anställda och ledande befattningshavare.

Registrering hos Bolagsverket

Utgivande av konvertibler och teckningsoptioner fattas av bolagsstämman och ska registreras hos Bolagsverket inom sex månader. Denna blankett ska skickas in till Bolagsverket. Avgiften är 1000 kr.

Får inte strida mot bolagsordningen

Aktiekapitalet får inte ökas så att det strider mot bolagsordningen. Om aktiekapitalet i bolagsordningen är angivet till ett fast belopp, får inte beslut om utgivande av teckningsoptioner fattas, såvida inte bolagsordningen samtidigt ändras.