Alla kategorier › Bolagsrätt ›

Vinst- och kapitalandelsbevis

Aktiebolagslagen ger möjlighet att utfärda vinst- och kapitalandelsbevis (11 kap. 11 § aktiebolagslagen). Kapitalandelslån var tidigare förbjudna med infördes igen 2006. Genom dessa instrument kan man i praktiken skapa ett instrument som ger samma avkastning till investerare som vad aktier skulle ge, men utan att späda ut aktieinnehavet. Detta innebär att instrumentet är attraktivt för de befintliga aktieägarna.  

Vinstandelslån

Vinstandelslån är ett lån där räntan knyts till bolagets vinst, kursutveckling eller utdelning. Ibland kombineras vinstandelsbevis med konvertibla skuldebrev.

Kapitalandelslån

Kapitalandelsbevis är ett lån där där återbetalningsbeloppet är knutet till någon av samma faktorer som ovan, utan att bestämmas såsom ett nominellt penningbelopp. Eftersom  återbetalningen är beroende av bolagets utveckling, kan avkastningen utformas så att den blir identisk med utdelningen. Detta innebär att ett kapitalandelsbevis till stor del liknar en rösträttslös aktie, som inte är tillåtet under svensk rätt. Ett kapitalandelslån kan därför räknas in både under företagets egna kapital samt främmande kapital i balansräkningen. Detta medför att lånet utgör en mellanposition beroende på villkoren för lånet.

Vinst- och kapitalandelslån i Sverige

I Sverige är det ovanligt med dessa instrument vid investeringar i portföljbolag, även om det verkar vara på frammarsch. En anledning kan vara fåmansbolagsreglerna omöjliggör för företag att dra av kostnaden för räntan på vinstandelslån om investeraren är engagerad i företaget, exempelvis genom att sitta i styrelsen. Instrumenten förekommer däremot ofta i samband med fonder som investerar i tillgångar som ger löpande avkastning (till exempel fastigheter och vindkraftverk)

Beskattning

Innehavaren beskattas för kapitalvinst efter samma regler som gäller för vanliga aktier. För att en kapitalvinst eller en kapitalförlust ska uppkomma krävs en avyttring. Som avyttring anses försäljning, byte eller liknande överlåtelse. Läs mer på skatteverkets hemsida.

Juridiska aspekter

Beslut om att bolaget skall uppta ett vinst- eller kapitalandelslån fattas av bolagsstämman eller av styrelsen efter bolagsstämmans bemyndigande.

Eftersom aktiebolagslagen inte reglerar någon företrädesrätt för befintliga innehavare av vinst- eller kapitalandelsbevis vid nyemissioner behöver detta istället explicit regleras i själva lånevillkoren.